Rusya Merkez Bankası, para politikasında gevşeme sürecini sürdürerek politika faizini 25 baz puan düşürdü. Banka, son toplantısında politika faiz oranını yüzde 14,25’ten yüzde 14’e indirirken, gelecek dönemde alınacak kararların enflasyon görünümü ve ekonomik risklere bağlı olacağını bildirdi.
Karar metninde, Rus ekonomisinin yılın ikinci çeyreğinde ılımlı büyümesini koruduğu, ancak ekonomik aktivitenin yılın geri kalanında yavaşlamasının beklendiği ifade edildi.
Ekonomi Ilımlı Büyümesini Sürdürüyor
Merkez Bankası açıklamasında, ikinci çeyrekte ekonomik büyümenin büyük ölçüde tüketici talebinden kaynaklandığı belirtildi.
Bununla birlikte, yılın ikinci yarısında tüketim harcamalarındaki artışın hız kesebileceği değerlendirilirken, 2026 yılı ekonomik büyüme tahmini yüzde 0-1 aralığına revize edildi.
Enflasyondaki Yaz Artışı Geçici Görülüyor
Banka, yaz aylarında gözlenen fiyat artışları ile enflasyon beklentilerindeki yükselişin büyük ölçüde geçici faktörlerden kaynaklandığını değerlendirdi.
Mevcut para politikası çerçevesinde yıllık enflasyonun 2026 yılı sonunda yüzde 6-7 aralığında gerçekleşmesi beklenirken, 2027 yılından itibaren enflasyonun yeniden hedef seviyelere dönmesinin öngörüldüğü ifade edildi.
Enflasyon Beklentileri Yakından İzleniyor
Açıklamada, hane halkı, şirketler ve finansal piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerinde yükseliş yaşandığına dikkat çekildi.
Yüksek enflasyon beklentilerinin fiyat artışlarının kalıcı şekilde yavaşlamasını zorlaştırabileceği belirtilirken, gelecek faiz kararlarında bu göstergelerin önemli rol oynayacağı vurgulandı.
İş Gücü Piyasasında Sıkılık Azalıyor
Merkez Bankası, iş gücü piyasasındaki sıkılığın kademeli olarak azalmaya başladığını belirtti.
İşsizlik oranının tarihi düşük seviyelerde kalmayı sürdürdüğü ifade edilirken, ücret artışlarının yavaşlamasına rağmen hâlâ iş gücü verimliliğindeki artışın üzerinde seyrettiği kaydedildi.
Faiz İndirim Süreci Devam Ediyor
Rusya Merkez Bankası, Haziran 2025’te Eylül 2022’den bu yana ilk faiz indirimini gerçekleştirerek politika faizini yüzde 21’den yüzde 20’ye çekmişti.
Sonraki toplantılarda yapılan indirimlerle politika faizi 2025 yılı sonunda yüzde 15,5’e, Mart 2026’da yüzde 15’e, geçen ay ise yüzde 14,25’e düşürülmüştü. Son 25 baz puanlık indirimle birlikte politika faizi yüzde 14 seviyesine geriledi.
Merkez Bankası, önümüzdeki toplantılarda faiz kararlarını enflasyonun seyri, enflasyon beklentileri ile iç ve dış ekonomik koşullardan kaynaklanan riskleri dikkate alarak şekillendireceğini bildirdi.
